Glavni čimbenici koji utječu na fluktuacije cijena na tržištu grafitiziranog naftnog koksa
I. Potražnja: Širenje nizvodnih industrija i pojava novih sektora
- Potražnja industrije elektrolitičkog aluminija i grafitnih elektroda
Grafitizirani naftni koks služi kao glavna sirovina za prethodno pečene anode u industriji elektrolitičkog aluminija i ključni materijal u proizvodnji grafitnih elektroda. Fluktuacije u kapacitetu elektrolitičkog aluminija izravno utječu na potražnju:- 2017.–2018.: Rastuća proizvodnja čelika u elektrolučnim pećima uzrokovala je porast potražnje za grafitnim elektrodama, a cijene naftnog koksa naglo su porasle s 1200 RMB/tona na preko 7000 RMB/tona.
- 2024.: Ograničenja emisija ugljika prisilila su neka poduzeća za elektrolitičku aluminijsku industriju da smanje proizvodnju, smanjujući potražnju za petrol koksom i vršeći pritisak na smanjenje cijena.
- Sektor skladištenja energije u baterijama: Rastuća potražnja za grafitnim elektrodama dodatno je povisila cijene petrolejnog koksa.
- Eksplozivni rast potražnje za anodnim materijalom za litijeve baterije
- 2024.: Globalna potražnja za anodnim materijalima za litijeve baterije dosegla je 2,2 milijuna tona, što je zahtijevalo preko 3 milijuna tona petrolejnog koksa, ali stvarna ponuda iznosila je samo 2,6 milijuna tona, stvarajući jaz u ponudi od 13%.
- 2025.: Kineska poduzeća za anodne materijale planirala su kapacitet od preko 5 milijuna tona (što daleko premašuje predviđenu globalnu potražnju od 3,5 milijuna tona), intenzivirajući konkurenciju za sirovine i dovodeći cijene petrolejskog koksa s niskim udjelom sumpora blizu 6000 RMB/tona, što je porast od 150% u odnosu na početak 2023.
- Porast potražnje u fotonaponskoj industriji
- 2024.: Globalna potražnja za naftnim koksom fotonaponske kvalitete porasla je za 35%, a proizvođači silicijevih materijala (npr. Tongwei, GCL) natječu se za resurse koksa s niskim udjelom sumpora, što potiskuje rast cijena.
II. Strana ponude: Smanjenje kapaciteta i poremećaji u lancu opskrbe
- Smanjenje kapaciteta rafiniranja nafte
- Globalne politike „dvostrukog ugljika“: Ubrzano postupno ukidanje zastarjelih rafinerijskih kapaciteta u Europi i SAD-u dovelo je do pada europskih rafinerijskih kapaciteta od 8% u odnosu na prethodnu godinu i stope zatvaranja američkih rafinerija škriljevca od 12% u 2024. godini, što je oštro smanjilo ponudu petrolejnog koksa s niskim udjelom sumpora.
- Zatvaranje kineskih rafinerija: U veljači 2025. neovisne rafinerije u Shandongu (Guangrao, Rizhao, Zibo) najavile su neodređena zatvaranja zbog održavanja, što je dodatno smanjilo ponudu na tržištu.
- Špekulacije zalihama i gomilanje od strane trgovaca
- Trgovci gomilaju zalihe: Trgovci su 2024. godine nagomilali rekordno visoke zalihe, smanjujući domaće zalihe u lukama s 2 milijuna tona u 2023. na 800 000 tona, umjetno stvarajući „lažnu nestašicu“.
- Ovisnost o uvozu: Kina je uvozila koks s visokim udjelom sumpora iz Rusije i Venezuele, koristeći procese desumporizacije kako bi ublažila pritiske na opskrbu, iako su troškovi porasli za 5%.
- Geopolitičke napetosti i trgovinske barijere
- Američka ograničenja izvoza grafita u Kinu: Prisilila su kineska poduzeća za anodne materijale da se oslanjaju na domaći naftni koks, što je pojačalo pritiske unutarnje potražnje.
- Prijenos cijene sirove nafte: U 2024. godini međunarodne cijene nafte premašile su 120 USD/barel, smanjujući rafinerijske marže i potičući rafinerije na smanjenje proizvodnje, pogoršavajući nestašicu petrolejskog koksa.
III. Politike i propisi o zaštiti okoliša: Rastući troškovi i tehnološka supstitucija
- Strože ekološke politike
- Porast potražnje za koksom s niskim udjelom sumpora: Naftni koks s niskim udjelom sumpora (sadržaj sumpora <0,5%) zabilježio je znatno veću potražnju od koksa s visokim udjelom sumpora zbog usklađenosti s ekološkim standardima, što je povećalo razliku u cijeni.
- Viši troškovi proizvodnje: Povećani troškovi usklađenosti s propisima o zaštiti okoliša za proizvođače petrol koksa doveli su do rasta cijena.
- Prijetnja tehnološke supstitucije
- Uspon silicijskih anoda: Teslina masovna proizvodnja 4680 baterija sa silicijsko-ugljičnim anodama poboljšala je gustoću energije za 20%. Dugotrajno visoke cijene naftnog koksa mogle bi ubrzati ovaj trend supstitucije.
- Ponovni porast prirodnog grafita: Površinski modificirani prirodni grafit (npr. nano-silicijev karbidni premazi) postigao je vijek trajanja veći od 2000 ciklusa uz 30% niže troškove od sintetičkog grafita, djelomično zamjenjujući potražnju za naftnim koksom.
IV. Raspoloženje na tržištu i špekulacije kapitalom
- Raspored mehanizama prijenosa cijena
- Pritisak na cijene u nizvodnoj industriji: Vodeća kineska poduzeća za litijeve baterije tražila su 15%-tno smanjenje cijena anodnih materijala, smanjujući bruto marže proizvođača grafitiziranog petrolejskog koksa s 35% na 8%.
- Produženi rokovi plaćanja: Ciklusi naplate potraživanja produljeni su s 90 na 180 dana, što povećava rizike novčanog toka za mala i srednja poduzeća.
- Mjehurići kapaciteta i konsolidacija industrije
- Koncentracija tržišta: CR5 (pet najvećih poduzeća) zabilježilo je porast tržišnog udjela sa 70% na 85%, a tvrtke s kraja tržišta masovno su izlazile.
- Globalna konkurencija: Japanske i južnokorejske tvrtke (npr. POSCO Chemical) ubrzale su akvizicije kineskih proizvođača drugog reda kako bi zauzele preostali tržišni udio.
V. Budući izgledi: Ravnoteža ponude i potražnje i točke infleksije cijena
- Pritisci prema dolje
- Druga polovica 2025.: Očekuje se da će novi rafinerijski kapaciteti na Bliskom istoku i u Indiji smanjiti jaz u opskrbi koksom s niskim udjelom sumpora na 5%.
- Rizici rasta
- Sirova nafta iznad 150 USD/barel: Dugotrajno niske stope iskorištenosti rafinerija mogle bi dovesti cijene petrol koksa na 8.000 RMB/tona.
- Promjene tehnološkog plana puta
- Sintetički grafit: Tržišni udio će pasti s 80% na 60%, a ostat će dominantan put.
- Prirodni grafit: Udio će se povećati s 15% na 25%, iskorištavajući prednosti troškova.
- Ugljik na bazi silicija/tvrdi ugljik: Udio će se povećati s 5% na 15%, čime će se otključati druga faza rasta.
Vrijeme objave: 16. rujna 2025.